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14.7 经验证据
14.7 经验证据
Stock和Watson（1999）对一系列预测方法（包括线性方法和非线性方法）的表现进行了广泛的实证比较，并将其与简单的等权重组合预测以及按逆MSE值加权的组合预测进行了比较。结果发现，在6个月和12个月的预测期限上，所有方法的等权重平均预测所产生的预测结果最为理想。
在他们对大量宏观经济和金融变量可预测性进行的有影响力研究中，Stock和Watson（1999）得出结论："组合预测的表现优于任何单一方法的预测……对所有预测方法都赋予权重的组合程序（无论是等权重加权、逆MSE加权还是中位数加权）被证明是最可靠的，而那些强调近期表现最佳方法的组合程序……被证明是最不可靠的。"
类似地，Stock和Watson（2004）使用七国数据集来预测产出增长，发现组合预测优于单个自回归预测。Marcellino（2004）研究了针对大量欧洲宏观经济序列的预测组合方法。他发现，尽管组合预测在工业生产增长、通货膨胀和失业率等许多变量上表现良好，但组合预测通常被非线性模型产生的预测所超越。
相关研究结果不仅涉及模型组合，还涉及调查预测的组合。例如，Genre等人（2013）考虑了对欧洲央行专业预测者调查的一系列组合方案，发现几乎没有证据表明简单的等权重平均调查预测优于使用主成分、截尾均值、基于过去表现的加权、组合权重的最小二乘估计或贝叶斯收缩权重的组合预测。
Wright（2009）使用贝叶斯模型平均法来预测美国通货膨胀。Wright考虑了包含滞后通货膨胀率以及一个预测变量的线性模型。在107个可能的宏观经济预测变量中，Wright发现BMA预测在1到2年的较长预测期限上比等权重组合预测更准确，而在1到3个季度的较短期限上两者结果几乎相同。
BMA方法也被用于通过大量预测模型来预测汇率（Wright，2008）和股票收益；参见例如Avramov（2002）、Cremers（2002）以及Elliott、Gargano和Timmermann（2013）。这些研究通常组合由K个可能预测变量生成的所有可能预测模型，产生种可能的设定形式。
练习题
根据Stock和Watson（1999年）的研究，哪种预测方法在6个月和12个月的预测期内产生的预测结果最具吸引力？
斯托克和沃森（Stock and Watson，1999）得出结论，哪种预测方法的表现优于任何单一方法的预测？
根据Stock和Watson（1999）的研究，以下哪些合并方法被认为是最可靠的？（选择所有适用的选项）
马塞利诺（Marcellino，2004年）发现，对于所有宏观经济变量，混合预测的表现始终优于非线性模型生成的预测。
Genre等人（2013年）发现，使用主成分的组合方法始终优于对调查预测进行简单等权重平均的方法。
莱特（Wright，2009）发现，在___到___年的较长期预测范围内，贝叶斯模型平均（BMA）预测比等权重组合预测更准确。
BMA方法结合了由个可能的预测变量生成的所有可能的预测模型，产生了种可能的___。
根据斯托克和沃森（1999年）的观点，解释为什么综合预测比单一方法的预测更可靠。
斯托克（Stock）和沃森（Watson）在2004年关于组合预测和单个自回归预测的关键发现是什么？
以下关于贝叶斯模型平均（BMA）预测的陈述哪些是正确的？（选择所有适用的选项）
以下哪一项是使用贝叶斯模型平均（BMA）的主要动机？
在比较美国通胀的等权重平均预测和贝叶斯模型平均（BMA）预测的表现时，以下哪项陈述是正确的？
根据本节提供的实证证据以及上一节的贝叶斯模型平均（BMA）概念，以下关于预测组合方法的陈述哪些是正确的？选择所有适用的选项。
在欧洲央行专业预测者调查中，调查预测的等权重平均值总是优于使用其他加权方案（如基于过往表现的加权）的组合。
赖特发现，对于美国通货膨胀，贝叶斯模型平均（BMA）预测在1至2年的较长预测期内比等权重组合更准确，而在1至3个季度的较短预测期内，两者得出的结果几乎___。
解释上一节中贝叶斯模型平均（BMA）的概念与本节中提出的经验性发现——组合预测优于单一方法预测——之间的关联。
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